超250只产品跌超20%，百亿量化大厂竟以这样的方式开局丨量化基音月报 量化量化1月跌超20%有20只

发布时间：2024-05-11 20:43:36 来源：悲歌慷慨网 作者：休闲

每经记者 彭水萍    每经编辑 叶峰

2024年首月 ，超只产品没想到国内量化会以这样的跌超大厂的方方式“打开”。

从第一周开始，百亿喜达国际娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元无论是量化量化公募量化还是私募量化
，此后每周均比前一周情况更糟糕。竟样局丨基音尤其是式开最后两周
，“大盘抗跌小盘狂泻”的月报风格 ，更是超只产品让此前偏中小盘风格的量化多头策略无所适从，单月跌超20%的跌超大厂的方产品比比皆是，这在国内量化历史上也是百亿罕见的。

公募量化方面，量化量化1月跌超20%有20只 ，竟样局丨基音仅4.18%的式开喜达国际娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元产品避免了亏损 ，其中多为红利或对冲类产品。月报私募量化情况更糟糕，超只产品绝对收益和超额表现均呈现大溃败。百亿量化私募也未能幸免
，最近一个月跌超20%的产品超过250只
，其中多为跟踪中证1000和中证500的股票量化多头策略产品。

公募量化 ：红利及对冲类产品逆势逞强 ，20只产品跌超20%

A股1月加速探底，沪指跌6.27%  ，沪深300指数月跌6.29% ，大盘股已算相对抗跌，而中小盘股陷入深度调整，中证500跌13.49%，中证1000大跌18.72%。这样的风格通常对量化产品不太友好，公募量化1月整体业绩也陷入近年罕见的低迷。

据同花顺iFind数据统计，在455只公募量化产品（多份额产品仅以A份额参与统计）中  ，仅有19只产品1月实现正收益，占比仅4.18%；超额表现方面，1月跑赢沪深300指数的产品有101只，占比22.2%；跑赢中证500和中证1000的产品分别为268只和417只 ，占比分别为58.9%和91.65% 。

在1月的极端行情下，公募量化的头部产品也呈现出两个明显的特征。首先是部分红利产品逆势表现亮眼 ，1月业绩“红榜”第一和第三名均为红利相关产品 ，其中长盛量化红利混合A月涨4.8%，富国中证红利指数增强A则涨1.58%。

其次就是对冲类产品难得刷榜 ，1月“红榜”TOP10中有7只对冲策略产品，收益率密集分布在0.9%-1.78%区间内 ，虽然绝对收益并不算太高，但在1月这样的极端行情下已经非常难能可贵了，华夏安泰对冲策略3个月定开混合以1.77%的收益排名公募量化月榜第二 。

公募量化产品1月收益前10名（截至2024年1月31日）

业绩“黑榜”方面 ，1月跌幅超20%的产品达20只 ，垫底前十的产品均跌超21%
。其中，跌幅最大的依然是天治量化核心精选混合A ，单月跌幅高达27.42%
，该产品多次进入周“黑榜”TOP10；易方达易百智能量化策略灵活配置混合A和华安创新医药锐选量化股票发起式A均跌超23%，分别位列跌幅榜第二和第三名。主题风格方面，“黑榜”TOP10以TMT大类产品为主，TMT板块成为1月调整行情的重灾区。

公募量化产品1月收益后10名（截至2024年1月31日）

百亿量化私募：超250只产品跌超20% ，冠军最近1个月却涨近11%

2024年的首月行情，对私募量化而言无疑是前所未有的
，绝对收益和超额表现均呈现大溃败
。百亿量化私募也未能幸免 ，最近一个月跌超20%的产品超过250只 ，其中多为跟踪中证1000和中证500的股票量化多头策略产品。

据同花顺iFind数据统计 ，截至2月2日的净值数据，1564只百亿量化私募旗下产品中最近1个月实现正收益的有218只 ，占比13.94%；跑赢同期沪深300指数的产品有663只，占比42.39%；此外
，跑赢中证500和中证1000指数的产品分别有1117只和1444只 ，占比分别为71.42%和92.33%。

在跌声一片中，不亏钱已是十分难得 ，不过还是有部分百亿量化私募产品近一个月取得一定的收益 ，其中多为中性策略或商品期货等多策略产品 。其中 ，鸣石投资旗下鸣石傲华九号最近1个月涨近11% ，领涨百亿量化私募旗下产品，此外鸣石金选七号以近4%的收益排名第四；稳博投资旗下6只产品进入最近1个月“红榜”TOP10 ，稳博中性稳稳系列1号涨4.35%排名第二
，5只慧盈系列产品排名第6-10
，最近1个月涨幅均超3.3%；此外
，灵均投资和顽岩资管旗下各有1只产品进入前十
。

近1个月收益率靠前的百亿量化私募旗下产品（净值截至2月2日）

在垫底产品方面，由于中证1000最近1个月（1月2日-2月2日）大跌22.3%，百亿量化私募部分产品也遭遇了前所未有的大回撤。其中，艾方资产旗下艾方盈时2号A期跌超30%，领跌百亿量化私募；启林投资旗下多只中证1000指增产品跌超25%
，共7只产品霸榜最近1个月业绩“黑榜” ，相关产品投资者可谓遭遇了最“寒冷”的1月；此外
，北京卓识和通怡投资旗下也有1只产品位列“黑榜”TOP10 ，最近1个月跌幅均超25% 。

近1个月收益靠后的百亿量化私募旗下产品（净值截至2月2日）

从百亿量化私募头部和尾部产品情况来看 ，股票多头策略是最近1个月大溃败的重灾区 ，而中性策略和商品期货等其他策略则相对地挽回了量化私募的一些“颜面”。

如果聚焦股票量化多头策略 ，量化私募整体的业绩情况如何呢？据私募排排网最新数据，截至2月2日，有业绩展示的2506只私募量化多头产品最近1个月平均收益为亏损15.08% 。其中，中证500指增和中证1000指增细分策略的平均收益分别为跌16.86%和20.4% ，是拖累私募量化业绩的主要来源
。

超额表现方面，上述2506只私募量化多头产品最近1个月平均超额收益为-3.16%，正超额产品占比仅35.51%，这在国内量化历史上属实罕见；从细分策略来看，沪深300指增、中证500指增 、中证1000指增和量化选股策略的正超额占比分别为33.85%、28.94%、54.19%和35.3% ，全方面表现难尽人意。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄

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